Ven inevitable estanflación por crisis petrolera

Escalada en Oriente Medio dispara petróleo y amenaza crecimiento económico mundial

La economía mundial podría entrar en una fase de estanflación, una combinación peligrosa de inflación elevada y crecimiento débil, si la crisis energética vinculada al conflicto en Oriente Medio continúa agravándose. Así lo advirtió Nigel Green, director ejecutivo de deVere Group, una de las mayores organizaciones internacionales de asesoría financiera independiente.

El pronóstico llega en medio de un fuerte sacudón en los mercados energéticos. El precio del petróleo ha superado los 120 dólares por barril, tras registrar un salto cercano al 29 % en una sola jornada, el mayor incremento intradía desde abril de 2020. La volatilidad responde al deterioro de la seguridad en el Golfo Pérsico y a las interrupciones en el transporte marítimo de crudo.

Uno de los puntos más sensibles es el Estrecho de Ormuz, corredor estratégico por donde normalmente circula cerca de una quinta parte del petróleo que se comercia en el mundo. La escalada militar en la región, marcada por tensiones entre Irán, Estados Unidos e Israel, ha afectado la producción y limitado el tránsito de petroleros.

Según Green, esta combinación de factores podría desencadenar un escenario complejo para la economía global. “El petróleo se ha convertido en el punto crítico. Cuando los precios de la energía suben tan rápido, la inflación se acelera en casi todas partes, mientras que el crecimiento económico se enfría”, explicó.

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Un choque energético con impacto global

Las tensiones geopolíticas ya han empezado a reflejarse en los mercados financieros. En varias plazas asiáticas las acciones cayeron con fuerza mientras los inversionistas revisaban sus expectativas sobre crecimiento e inflación.

El problema es que el encarecimiento del petróleo impacta de forma transversal en la economía: transporte, generación eléctrica, producción de alimentos y cadenas industriales. Todo termina trasladándose al consumidor.

Ante el riesgo de escasez energética, los ministros de finanzas del Grupo de los Siete han comenzado conversaciones con la Agencia Internacional de Energía para evaluar la liberación coordinada de reservas estratégicas de petróleo, una medida de emergencia utilizada en momentos de crisis.

Sin embargo, Green advierte que esa decisión solo tendría un efecto temporal. “El suministro energético global acaba de sufrir un shock geopolítico, y este tipo de perturbaciones suele tardar en resolverse”, señaló.

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Un dilema para los bancos centrales

La posible estanflación plantea un desafío complicado para las autoridades monetarias. Si los bancos centrales suben las tasas de interés para controlar la inflación, podrían agravar la desaceleración económica. Pero si relajan la política monetaria, existe el riesgo de alimentar aún más la subida de precios.

“El mundo sigue muy expuesto a las tensiones en el Golfo”, afirmó Green. “La seguridad energética vuelve a ser un factor central para la economía global”.

Ante este escenario, el ejecutivo recomienda a los inversionistas revisar sus carteras y priorizar activos vinculados a energía, materias primas y sectores relacionados con recursos reales. En un entorno de estanflación, advierte, no adaptarse a tiempo podría resultar costoso.