El alto costo del proteccionismo para el mercado estadounidense

Empresas y consumidores locales absorben casi todo el impacto arancelario

La factura de la guerra comercial no se está pagando en el extranjero, sino en casa. Un revelador estudio publicado por la Reserva Federal de Nueva York ha confirmado que la carga económica de los aranceles impuestos por Washington durante 2025 recayó, en un abrumador 90%, sobre los hombros de las empresas y los consumidores estadounidenses. 

Este análisis pone fin a la narrativa de que los exportadores extranjeros absorben el costo de las barreras comerciales, revelando una realidad mucho más costosa para el bolsillo local.

A lo largo de los primeros ocho meses de 2025, la incidencia fue aún más severa, alcanzando un 94%. Según los datos de importación, un arancel del 10% apenas logró reducir los precios de las exportaciones extranjeras en un marginal 0,6%, lo que obligó a los importadores en Estados Unidos a cubrir casi la totalidad del impuesto. 

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Esta dinámica demuestra que los proveedores internacionales han mantenido sus márgenes de beneficio prácticamente intactos, trasladando la presión fiscal directamente al mercado interno.

Impacto profundo en los precios internos

Hacia finales de año, aunque hubo una ligera corrección, la tendencia no cambió de rumbo. En noviembre de 2025, la repercusión en los precios de las importaciones se situó en el 86%, una cifra que sigue siendo alarmante para la estabilidad de costos de las corporaciones estadounidenses.

La Fed concluye que, pese a las fluctuaciones mensuales, el sector privado y las familias siguen siendo los principales financistas de estas políticas proteccionistas.

Advertencias globales sobre el autogol económico

Este informe no es una voz aislada en el desierto académico. El Instituto Kiel de Alemania ha calificado estas medidas como un "autogol", estimando incluso que el costo asumido internamente asciende al 96%. 

Por su parte, un informe liderado por la economista Gita Gopinath para la Oficina Nacional de Análisis Económico (NBER) sostiene que la transmisión arancelaria es generalizada y que los exportadores, en promedio, no han bajado sus precios para compensar el gravamen.

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La comparación histórica resulta inquietante: mientras que en el periodo 2018-2019 la tasa de transferencia fue del 80%, en este 2026 los datos confirman que el sistema es mucho más rígido. 

La estrategia comercial actual está generando un choque de costos que, lejos de castigar al productor externo, está erosionando el poder adquisitivo y la competitividad de la mayor economía del mundo.