La Reserva Federal EEUU mantiene tipos en pausa por tercera vez seguida

Fed opta por cautela ante panorama global cada vez más incierto

Nueva York.-La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha decidido por tercera vez consecutiva mantener los tipos de interés en el rango objetivo del 4,25% al 4,50%, en un gesto que refleja su estrategia de prudencia ante un entorno económico volátil. Esta pausa da continuidad a las decretadas en enero y marzo, tras una serie de tres recortes iniciados en septiembre de 2024.

En su comunicado, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) señaló que, aunque la actividad económica sigue creciendo a buen ritmo y el desempleo se mantiene bajo, la inflación continúa por encima del objetivo del 2%. La entidad también admitió un aumento notable de la incertidumbre sobre las perspectivas futuras.

El banco central mantiene vigilancia estrecha sobre indicadores clave

Ante este escenario, la Fed ha reiterado que está “preparada para actuar” si los datos económicos así lo requieren. En especial, vigilará la evolución del mercado laboral, la inflación y los efectos de los acontecimientos internacionales y financieros.

Aunque en otras ocasiones la Fed se refería al "balance de riesgos", esta vez ha optado por omitir dicha expresión, dejando entrever que tanto el empleo como los precios enfrentan presiones simultáneas.

En paralelo, el banco central mantendrá su política de reducción de balance, permitiendo el vencimiento mensual de 40.000 millones de dólares en bonos del Tesoro y activos hipotecarios, sin reinversión.

Los riesgos arancelarios y políticos complican el horizonte económico estadounidense

Durante su comparecencia, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reconoció que la entidad necesita "mayor claridad" antes de modificar los tipos. "La economía sigue firme", señaló, aunque alertó sobre los crecientes riesgos para el empleo y la inflación, principalmente por las medidas comerciales impulsadas por la Administración Trump.

Powell subrayó que los aranceles anunciados han sido mayores de lo previsto, lo que podría tener un impacto inflacionario si sus efectos se trasladan a los precios finales. Aun así, el responsable de la política monetaria dejó claro que aún no se ha producido un "shock" significativo en ese sentido.

Por otro lado, indicó que la economía estadounidense experimentó un retroceso del PIB del 0,3% en el primer trimestre de 2025, contrastando con el crecimiento del 2,4% en el trimestre anterior. 

No obstante, se crearon 177.000 empleos en abril y la tasa de paro se mantuvo en el 4,2%. La inflación subyacente se redujo ligeramente hasta el 2,6% interanual.

Sobre la deuda pública, Powell advirtió que, si bien no se encuentra aún en niveles "insostenibles", la trayectoria actual sí lo es, e instó al Congreso a restablecer el equilibrio fiscal.