¿Se agota el modelo económico dominicano?

Economistas analizan señales de desaceleración estructural tras un 2025 con crecimiento débil.

Santo Domingo. – El año 2025 cerró con un sabor agridulce para la economía dominicana. Las cifras preliminares confirman un crecimiento que, aunque positivo, se queda muy por debajo del ritmo al que el país nos tenía acostumbrados. Ya no se trata de un mal trimestre o de un shock pasajero; según los analistas, estamos frente a señales claras de un desgaste en el propio modelo que por décadas impulsó el desarrollo nacional.

Así lo plantearon los economistas Franklin Vásquez y Henri Hebrard en el especial de fin de año del programa Propuesta de la Noche, conducido por Manuel Jiménez en Teleimpacto. Su diagnóstico es contundente: el desempeño del año pasado refleja una combinación peligrosa de debilidades estructurales que están lastrando el potencial del país.

"Estamos creciendo menos que la región y muy por debajo de nuestra propia historia", afirmó Franklin Vásquez sin rodeos. Recordó que el promedio histórico ronda el 5.6%, incluyendo crisis profundas. El estimado de entre 2.2% y 2.5% para 2025 marca, por tanto, una ruptura.

La inversión pública, un motor apagado

Uno de los puntos críticos señalados por Vásquez es el desplome crónico de la inversión pública. Lleva años por debajo del 3% del PIB, un nivel insuficiente para un país con necesidades de infraestructura tan evidentes. "La inversión pública tiene un efecto multiplicador: atrae inversión privada, genera empleo y dinamiza. Su reducción limita el crecimiento potencial", explicó.

Pero hay otra paradoja que llama la atención. Mientras el país bate récords en entradas de divisas por turismo, remesas y exportaciones, ese flujo de dinero no se traduce en un mayor valor agregado interno. Vásquez puso el dedo en la llaga: cerca del 85% del crecimiento de las exportaciones se debió al alza de precios del oro y el cacao, no a que estemos produciendo más. Es decir, el viento de cola de los commodities enmascara una debilidad productiva.

El dinero, el insumo más caro

Del otro lado del análisis, Henri Hebrard centró su crítica en el sistema financiero. Su frase resuena: "Hoy, el insumo más caro para hacer negocios en República Dominicana es el dinero". A pesar de tener una inflación controlada por más de 20 meses, las tasas de interés activas se mantienen en niveles que ahogan el crédito.

Hebrard detalló que, aunque el Banco Central liberó recursos para estimular préstamos, el mecanismo falló. Más del 70% de ese crédito se concentró en el comercio, un sector de bajo valor agregado, mientras que la vivienda y la industria —motores más potentes— se quedaron esperando. El resultado es un freno de mano para la construcción y la manufactura.

Un cambio de estructura que duele

Ambos expertos coinciden en que estamos viendo un cambio en la arquitectura del crecimiento. Sectores que antes tiraban del carro, como la construcción, llevan trimestres en negativo. El turismo crece, pero no lo suficiente para compensar esas caídas. Y aparece un dato social alarmante: por primera vez en décadas, el salario promedio creció menos que la inflación, erosionando el poder adquisitivo de las familias.

La inflación, aunque en meta, también mostró su lado más cruel. Los aumentos en alimentos básicos como el arroz, el azúcar o el plátano golpearon con fuerza a los hogares más pobres. Hebrard y Vásquez vincularon esto a fenómenos climáticos que afectan la producción agrícola, una vulnerabilidad que ya es estructural.

Conclusión: Más allá de las cifras del día

El mensaje final del análisis es claro. 2025 no fue un año catastrófico, pero sí una campanada de alerta. La economía dominicana muestra síntomas de fatiga en su modelo tradicional. Recuperar un camino de crecimiento sólido e inclusivo requerirá más que esperar a que mejore el contexto internacional. Exigirá decisiones difíciles: replantear la prioridad de la inversión pública, abaratar el costo del financiamiento para la producción y apostar decididamente por sectores que generen más valor dentro del país.

El debate ya no es sobre si creceremos o no. Es sobre qué tipo de crecimiento queremos y si tenemos la voluntad para cimentar uno nuevo.